我只是想给我的孩子和孙辈一个家。Janet Campbell眼角泛红。她说这句话时，坐在Brampton的一间临时租住房中，四周是刚拆封的行李箱与临时折叠床。

几个月前，她还以为自己即将迎来人生的一个新篇章：一栋五居室、价值近百万的独立屋，承诺新年即可交房。她拿出毕生积蓄，甚至和家人一起贷款，只为了完成这个属于三代人的安家梦。

如今，这个梦变成了一场精心包装的骗局——房子根本不存在，定金打了水漂，一家人被迫住进短租Airbnb，生活被彻底击碎。

让她陷入深渊的，是一名28岁的男子Moiz Kunwar。他以“销售助理”身份出现，但自称可代表开发商签约、收款，并提供低于市场价的楼花机会。在多伦多黑人社区，他以“内部渠道”与“特殊折扣”赢得口碑，至少9人陆续落入陷阱，损失超过数十万加元。

**“他甚至带我去看房子的地基，还给我看了图纸。可那从来就不是我的房子。”**Campbell回忆。她于2022年夏签约，反复追问完工日期，对方用各种借口拖延，直到今年初彻底失联。

她不是唯一受害者。一份联合民事诉状显示，包括Campbell在内的7人共同起诉Kunwar，要求返还17万加元。而皮尔区警方早在3月已控告其诈骗超5000元与持有犯罪所得财产，案件仍在审理阶段。

更可怕的是，Kunwar的诈骗网络被疑涉及两家“傀儡公司”：一家仿冒开发商名称的销售公司Paradise Development Homes Limited（与真正的Paradise Developments Inc.无关），以及一家私贷机构Empire Finance，自称提供“内部房贷解决方案”，而事实上并无安省注册记录。

**“这是‘信任诈骗’的经典案例。”**代表Campbell的律师Norman Groot表示，“受害者往往并不贪婪，他们只是太想相信自己能拥有一个稳定的家。”

这类骗局并不罕见，在加拿大楼花热潮中屡见不鲜。专家指出，缺乏透明、开发商与销售渠道之间界限模糊，加之监管部门反应滞后，给了骗子可乘之机。

而对Campbell来说，最痛苦的不是金钱的损失，而是她对世界的信任被撕裂。

“我现在连相信一个人都觉得困难。连买房都能被骗，我还有什么能相信？”她轻声说，目光望向墙角，孙辈正用平板看着卡通片，不知明天将在哪一张陌生的床上醒来。

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乔丹·贝克勒原以为自己正沿着典型的“中产阶级路径”前进：接受良好教育、找一份稳定工作、在城市中心拥有一套属于自己的房子。然而如今，29 岁的他和女友蜷缩在一间狭小的一居室里，不敢结婚、不敢生育，甚至不敢展望未来。

“我做了所有‘对的事情’，可这一切好像都没有用了。”他说。

加拿大央行自2022年起为抑制通胀接连加息，如今的利率水平将无数初代屋主推入一个残酷的现实：他们拥有房产，却成了房产的奴隶。利息飙涨、房价回调，贝克勒的梦想公寓如今变成了一座无法逃离的“金融牢笼”。

在多伦多的房地产生态中，乔丹并非孤例。越来越多屋主发现，自己既无法承担当前高企的房贷月供，又在房价下滑的市场中“卖不起房”，被困在一场名为“终身按揭”的长跑游戏里。

“房贷年限从25年延至30年、35年，听起来是救命稻草，其实是推迟痛苦。”房贷机构 Pine Mortgage 的创始人贾斯汀·赫利克指出，“更多的人正在‘利息地狱’中原地踏步。”

数据显示，2025年4月大多伦多地区公寓销售量同比骤降逾30%。年轻屋主尤其受创：他们的资产增长被按下暂停键，而生活成本却一路飙升。物业费、地税、房屋保险，构成了一道道隐形的“持有门槛”。

与此同时，更年轻的一代正被彻底挡在门外。在万锦，一名20岁出头的居民若想依靠储蓄买房，按照目前的收入水平，需40年才能凑齐首付。这座华人聚集的卫星城市，如今被评为全国“最难实现购房梦”的地区之一。

“不是我们不努力，而是这个游戏早已更换了规则。”一名受访者说。

联邦数据显示，加拿大整体房贷逾期数量正在攀升，而多伦多所在的安省则尤为严重，2024年底有逾1.1万宗房贷出现延迟偿还。即使央行自去年6月起已多次降息，但对大多数屋主而言，缓冲效果微乎其微。

更令人担忧的是心理层面的撕裂。金融咨询师杰西卡·摩尔豪斯指出，许多年轻人已将自己的生活“彻底调整为围绕房贷展开”，每月所有现金流都投向按揭，仅余“生存而非生活”。

贝克勒的梦想是成为一名父亲，但现实却逼他考虑离开多伦多。“这座城市不欢迎我们了。”他低声说。

曾经代表着“稳定”与“成功”的房产，如今正以另一种形式将人们捆绑。多伦多的房地产神话，或许仍未彻底破灭，但其中的人们，已开始在沉默中退场。

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在多伦多这座充满机遇的城市，Jordan Baechler 和他的女友正面临一个残酷的现实：即使拥有硕士学位，且两人都打两份工，依然无法跨越购房的门槛。如今，他们不仅住在狭小的公寓里，还深陷房贷压力中，远离了曾经对于独立屋的美好梦想。

26岁时，Jordan曾坚信自己的计划会成功——通过购入一套60万加元的公寓，并在30岁前换上一座属于自己的独立屋。对于他来说，这似乎是现代生活中的理想路径。然而，仅仅几个月后，他的财务状况就因市场利率的暴涨而遭遇巨大的打击。

2022年，加拿大央行为了应对高达8.1%的通胀，急剧上调了基准利率，从而使得像Baechler这样的浮动利率房贷者的月供上涨了约500加元。随着市场动荡，Baechler的房贷负担愈加沉重，他不得不辞去部分教育工作，甚至转行做服务员以补充收入。面对无法承受的压力，他把公寓出租，前往澳大利亚暂时“逃离”。

然而，尽管利率在2025年略有回落，Baechler与女友的困境依然未解。他们的购房梦想似乎越来越遥不可及，而在现如今的多伦多房地产市场，年轻人正面对着一个前所未有的“永远无解”的困境。

根据多伦多地产局最新数据，2025年4月多伦多平均房价同比下降了4%，但对于大多数年轻购房者而言，这并非利好消息。房地产市场的下降反而进一步加剧了他们的困局——出售公寓的亏损几乎让他们不敢轻举妄动，而购房新房的高额价格却始终令他们无法实现梦想。

更令人堪忧的是，安省大量房贷违约现象的背后反映出的是大规模的债务困境。据Equifax报告，2024年安省逾11,000笔房贷出现违约，而加拿大央行警告称，若国际局势持续动荡，家庭房贷违约水平甚至可能超过2008年金融危机时的水平。年轻人，不仅在为房贷负担奔波，更在苦苦挣扎是否能拥有一个安稳的家。

专家指出，当前市场下，最危险的群体就是那些购买了小户型公寓的年轻业主。高昂的房贷和维护成本让他们陷入困境，而加上不断上涨的地税和物业费，许多年轻购房者被“绑”在了不可能实现的购房目标上。

对于Baechler来说，尽管他和女友拥有相对高学历且通过双重收入勉力维持生计，但他们的困境并未因为努力工作而得到缓解。他说道：“我身边有很多朋友，他们学历相同，甚至做得比我更好，但只有一人买了房，其他的都还在租房。”

如今，他们甚至考虑着离开多伦多，去到房价更低的城市，但即便是这样，他们依然觉得负担过重。

在这个压力山大的市场中，年轻一代似乎在一场不断变化的游戏中被逐渐排除在外，连最基本的“拥有一处家园”的梦想都变得遥不可及。

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在德国，拥有一个温暖、安全的住所正在变成奢侈品。

据联邦统计局最新发布的数据，德国民众平均将24.5%的净收入花在住房相关开销上，远高于欧盟平均的19.2%。对于许多家庭而言，这不仅是数字游戏，而是现实生活中节衣缩食的苦果。

“我们不是住不起，而是被逼穷。”柏林一位低收入单亲母亲告诉记者。她每月工资不到2200欧元，其中将近一半要用来支付房租和水电暖杂费，“孩子上学要搭地铁，但我常常要选：是买地铁票，还是去买本月的炉具保险。”

这份由“莎拉·瓦根克内希特联盟”（BSW）委托编制的统计引发政坛震动。党魁瓦根克内希特直言：“住房正在成为穷人的陷阱。”她指责政府过去十年对地产市场“放任自由”，让投机资本主导城市规划，同时削弱社会住房的比重，“法国和奥地利的经验清楚表明，政策选择可以不同。”

数据显示，在德国处于贫困边缘的群体中，住房开支占其收入的比重高达43.8%，意味着他们几乎“为房子而活”。而在马耳他、斯洛文尼亚、意大利等地，该比例不过13%-14%。德国的住房负担率甚至超过瑞典、丹麦，仅次于希腊。

住房不只是经济问题，它已成为社会结构中的风险因子。

“住房危机正在撕裂德国社会。”社会学家汉斯·克伦茨分析说，德国长期依赖市场主导的住房政策，导致大城市租金飙升，年轻人推迟离家、低收入者被迫迁往郊区。“如果住房开销压缩了教育、医疗、营养的预算，这个国家未来的社会稳定也将被削弱。”

BSW呼吁立即推行全国统一的租金上限政策（Mietendeckel），并立法确保各大城市至少20%的住房为“非盈利”性质。这一呼声得到了德国教师联合会、城市发展研究院等多个机构的支持。

然而，联邦政府尚未表态。经济部官员私下向媒体透露：“房市调控需要慎之又慎，不可吓跑投资。”

但对于越来越多“租不起”的德国人而言，时间正在耗尽。

“我们不是要求住城堡。”瓦根克内希特说，“我们只是希望，有一个不让孩子挨冻的家。”

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在多伦多这座充满机遇的城市，Jordan Baechler 和他的女友正面临一个残酷的现实：即使拥有硕士学位，且两人都打两份工，依然无法跨越购房的门槛。如今，他们不仅住在狭小的公寓里，还深陷房贷压力中，远离了曾经对于独立屋的美好梦想。

26岁时，Jordan曾坚信自己的计划会成功——通过购入一套60万加元的公寓，并在30岁前换上一座属于自己的独立屋。对于他来说，这似乎是现代生活中的理想路径。然而，仅仅几个月后，他的财务状况就因市场利率的暴涨而遭遇巨大的打击。

2022年，加拿大央行为了应对高达8.1%的通胀，急剧上调了基准利率，从而使得像Baechler这样的浮动利率房贷者的月供上涨了约500加元。随着市场动荡，Baechler的房贷负担愈加沉重，他不得不辞去部分教育工作，甚至转行做服务员以补充收入。面对无法承受的压力，他把公寓出租，前往澳大利亚暂时“逃离”。

然而，尽管利率在2025年略有回落，Baechler与女友的困境依然未解。他们的购房梦想似乎越来越遥不可及，而在现如今的多伦多房地产市场，年轻人正面对着一个前所未有的“永远无解”的困境。

根据多伦多地产局最新数据，2025年4月多伦多平均房价同比下降了4%，但对于大多数年轻购房者而言，这并非利好消息。房地产市场的下降反而进一步加剧了他们的困局——出售公寓的亏损几乎让他们不敢轻举妄动，而购房新房的高额价格却始终令他们无法实现梦想。

更令人堪忧的是，安省大量房贷违约现象的背后反映出的是大规模的债务困境。据Equifax报告，2024年安省逾11,000笔房贷出现违约，而加拿大央行警告称，若国际局势持续动荡，家庭房贷违约水平甚至可能超过2008年金融危机时的水平。年轻人，不仅在为房贷负担奔波，更在苦苦挣扎是否能拥有一个安稳的家。

专家指出，当前市场下，最危险的群体就是那些购买了小户型公寓的年轻业主。高昂的房贷和维护成本让他们陷入困境，而加上不断上涨的地税和物业费，许多年轻购房者被“绑”在了不可能实现的购房目标上。

对于Baechler来说，尽管他和女友拥有相对高学历且通过双重收入勉力维持生计，但他们的困境并未因为努力工作而得到缓解。他说道：“我身边有很多朋友，他们学历相同，甚至做得比我更好，但只有一人买了房，其他的都还在租房。”

如今，他们甚至考虑着离开多伦多，去到房价更低的城市，但即便是这样，他们依然觉得负担过重。

在这个压力山大的市场中，年轻一代似乎在一场不断变化的游戏中被逐渐排除在外，连最基本的“拥有一处家园”的梦想都变得遥不可及。

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加拿大最具话题性的房地产市场之一——多伦多，又迎来了一个沉重打击。曾被视为“高端地标”的明星楼盘项目“教堂公寓”，因开发商资不抵债正式进入破产接管程序，数十名投资者陷入资金冻结的泥沼。其中不乏华人买家，部分楼花转售者声称，损失已高达 50 万加元。

这是继2024年底GTA（大多伦多地区）多处大型开发项目搁浅之后，首个正式进入法律程序的“爆雷盘”。项目所在地736 Bathurst Street原是一座改建剧院的老教堂，被开发商包装为集文化底蕴与现代奢华于一体的独特资产，一度吸引大量投资者与自住型买家预购。

如今，这场“教堂改公寓”的梦想化为泡影，买家们不仅面临烂尾困境，更被高利率、高通胀与房价修正三重夹击。一位不愿具名的华人投资者透露，他于2021年以提前付款的形式购买了该项目一套高层单位，“三年过去一砖未起，现在只能亏本甩卖，哪怕损失几十万也要止血。”

而这可能只是风暴的序章。TD银行在最新发布的市场展望中预测，到2025年底，GTA公寓价格将较2022年峰值下跌15%至20%，仅2025年全年就将下调约10%。同时，该行预计，加拿大央行将被迫在今年内将基准利率从当前的5%下调至2.25%，以缓解市场流动性压力。

“这是一个正在碎裂的市场结构。”TD资深经济学家Beata Caranci表示，“75%的公寓买家是投资者，一旦租金下跌或楼花转手受阻，整个市场流动性会迅速枯竭。”

根据数据，截至2025年4月，GTA的公寓成交量同比暴跌30%，总住宅销售额下降23%。大量持有期楼花正被投资者以低于购入价的水平抛售，特别是在华人投资者聚集的North York和Markham区域，挂牌量激增。

与此同时，加拿大央行面临两难。BMO高级经济学家Robert Kavcic警告称，若房贷利率不能回落至3%左右，大多数中产家庭将无法重返购房市场。“4%的利率对投资者和刚需家庭都太紧绷。我们需要一个价格与利率的‘软着陆’机制。”

对于这场正在酝酿的房地产调整周期，联邦政府态度模糊。一方面，加拿大住房部长继续强调“建设100万套新房”的目标，另一方面，土地审批、建筑成本与融资环境的现实限制，让真正的新建住房数量止步不前。

TD的报告特别指出，2026年之前，加拿大每年的公寓完工量将低于疫情前平均水平，潜在供应危机隐现。

一些业内人士已开始呼吁央行采取更积极的货币宽松政策。“市场的核心症结是信心，”房贷经纪Andy Hill直言，“如果连‘明星楼盘’都撑不下去，那普通买家还能信谁？”

**在楼市的多米诺骨牌中，教堂项目的“爆雷”可能只是一个开始。**而接下来，将由利率、政策、人口与信心共同决定，加拿大楼市是否会迎来真正的“软着陆”——还是继续自由落体。

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在全球经济动荡与贸易摩擦双重夹击下，加拿大房地产市场正经历自20世纪90年代以来最严峻的转折点。最新数据显示，包括多伦多与温哥华在内的核心城市房屋转售交易量大幅下跌，库存激增，买卖双方信心低迷，经济学家警告“房市正站在衰退的临界点”。

根据加拿大皇家银行（RBC）本周发布的月度报告，多伦多4月住宅转售交易同比下跌23.3%，为过去30年来第二低，仅高于2020年疫情初期封锁阶段的水平。与此同时，新挂牌房源却上升了8.1%，买家观望、卖家蜂拥而出的局面，令市场陷入典型的“买方主导”状态。

RBC首席经济学家罗伯特·霍格（Robert Hogue）表示，美国总统川普再度加码的贸易战政策加剧了消费者信心的下滑，成为加房市“急转直下”的关键催化剂。“在宏观不确定性笼罩下，大多数家庭不愿轻举妄动，尤其是在房屋贷款这类长期财务承诺上。”

不仅仅是多伦多。大温哥华地区销量同比下跌21.2%，菲沙河谷地区更剧烈，暴跌29.1%，创下自1994年以来最严重跌幅。阿尔伯塔省的卡尔加里亦未能幸免，新挂牌增加了15.7%，但成交量锐减22.3%。连魁北克市、萨斯卡通等中型城市也开始显露疲态。

经济学家普遍认为，加拿大房市眼下的问题，不只是周期性降温，更反映出深层次的结构困境：家庭收入增长缓慢，利率尽管已从高点回落，但对多数中低收入购房者而言仍属“负担过重”；而中美贸易紧张带来的就业焦虑，使很多年轻家庭推迟了首次置业决定。

“买家的心理障碍非常强。”抵押贷款专家潘内洛普·格雷厄姆（Penelope Graham）说。“他们担心下一轮关税冲击会波及就业市场，很多人宁可继续租房也不愿在这种时候背上长期贷款。”

在大西洋省份，圣约翰等城市的房价虽暂未受太大冲击，但分析人士指出这可能是“迟到的反应”，因为其经济对制造业和出口的依赖度较低，滞后效应或将在下半年体现。

不过，在许多房地产顾问眼中，这一轮调整也为部分有准备的买家提供了“绝佳窗口期”。“市场竞争减少，议价空间变大，验房条款不再被剥夺。”克雷·贾维斯（Clay Jarvis）指出。“对于有稳定收入和足够首付的买家来说，现在反而是一个罕见的入场时机。”

但这对卖家而言并非好消息。业内人士警告称，若无急迫理由，不建议在此时出售房产。“现实是，很多人还沉浸在疫情时期房价高涨的幻想中，定价脱离市场，最后只能‘越挂越低’。”温哥华一位房地产经纪人坦言。

加拿大央行目前虽未释放加息信号，但随着美国经济走弱与全球供应链再度紧张，加拿大境内通胀、利率和就业形势仍有较大变数。加拿大统计局预计，今年第二季度家庭可支配收入增长将趋缓，而消费信心指数已连续三个月下滑。

市场观察人士指出，加拿大房地产市场未来的走向，取决于三个变量：川普政府贸易政策的演变、加拿大联邦政府是否加码财政刺激，以及央行是否出台更积极的购房激励计划。

“这是一个临界点。”霍格表示，“如果政策端继续观望，加拿大的房市调整可能会从短期降温演变为结构性衰退。”

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一纸驱逐通知，最终变成了一张高达17,500加元的赔偿账单。卑诗省最高法院近日维持住宅租务仲裁机构（RTB）对一对亚裔房东作出的不利裁决，理由是房东在提出“自住用途”驱逐后，长达九个月未真正入住，构成对租客权利的违反。

事件起始于2017年，租客Lori Anne Marchand与Brandon McNaueal在Vernon一处住宅租住五年，直到2022年6月，接到房东Duc Lu与Phuong Trinh发出的搬迁通知，称房东母亲将搬入自住。搬迁理由在租务法中被视为合理终止租约的合法理由，租客虽有异议，但最终同意于新年前夜搬离。

然而，房东母亲直至2023年夏天，才真正入住。**这场时间差最终演变为法律战。2023年8月，租客提起申诉，援引《住宅租务法案》条款，要求房东支付12个月租金赔偿。法律明确规定，如房东在以自用为由终止租约后未于“合理时间内”入住，或未持续使用该物业六个月，须对租客作出补偿。

房东则辩称，由于房屋被租客严重破坏，需140,000加元维修，加之亲属身体健康状况不佳，导致延期入住。房东强调，他们并无恶意，仅是因“特殊情况”耽误时间。

**但仲裁员与法院均不采信这一说法。**RTB在2024年1月裁定，房东所提“严重破坏”证据不足，更多迹象表明是利用搬迁之机进行了全面装修。粉刷耗时两月更被视为“明显不合比例”。此外，“医生讲越南语”的就医理由亦未被认定为无法入住的正当理由。

法院在审理上诉时指出，司法复核并非重审事实，而是评估仲裁员是否滥用职权或结论荒谬。法官写道：“仲裁员依据法律条文、评估证据，结论有理有据，故维持原判。”

**此案凸显出一个日益引发争议的问题：房东“自用驱逐”的滥用空间。**在加拿大房价高企、租赁市场紧张的背景下，许多房东以“自住”为名终止租约，再将房产重新上市或大幅装修涨租，导致租客权益受损。对此，卑诗省早在2021年修法，要求房东在驱逐后6个月内必须实际入住，否则租客可追索最高12个月的赔偿。

住房法律专家指出，该案具有警示意义。维多利亚大学法律系教授Cynthia Watson表示：“此类案件表明，加拿大法律对‘诚信驱逐’有严格要求。房东不可轻言驱赶，更不能将法条视作空文。”

**对于房东群体而言，这无疑是一则警钟。**驱逐背后的真实动机与操作细节，正面临愈发严格的法律审查。与此同时，案件也反映了亚裔移民房东与本地租务文化之间可能存在的理解差异。

随着租金上涨和住房危机持续，租务法在保障租客权益与房东合理利益之间如何找到平衡，仍是加国社会必须持续讨论的问题。

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在高利率和市场供应暴涨的双重压力下，加拿大部分城市的公寓市场正面临前所未有的困境。多伦多地区目前约有三成公寓交易在成交阶段夭折，买家直接放弃定金，开发商则被迫打折转售，形成一轮“抛售潮”的连锁反应。

买家“跑路”现象加剧

“我们从没见过这么高的违约率。”抵押贷款经纪人、Butler Mortgage首席顾问罗恩·巴特勒（Ron Butler）近日接受BNN电视台采访时指出，当前多伦多公寓市场的库存“已达惊人水平”，足以支撑市场需求一年之久，而供给仍在继续增加。

“买家放弃定金、开发商重新挂牌、市场价格进一步下滑——这是一个自我强化的循环。”他说。

据业内人士介绍，这些放弃交易的买家中，许多是早在2021至2022年购入楼花的投资者。当时市场火热，预期价格持续攀升。但如今，成屋估值普遍低于原价10%至20%，高利率又令融资变得困难，一些买家发现“交房等于亏钱”，干脆选择违约。

一位要求匿名的地产律师告诉记者：“对于价值70万加元的单位，违约可能意味着损失2到3万定金。但对很多投资者而言，这比按时成交造成的损失要小得多。”

过度建设问题浮现

除了宏观经济环境，市场结构失衡也被认为是导致困境的根源之一。

“过去五年，多伦多建了太多小户型公寓，”巴特勒指出，“这些单位面积往往不到500平方英尺，比酒店房间还小，根本不适合家庭居住。”他形容这些公寓是“为投资而非生活而设计的产品”。

事实上，正是这些一室户、studio单位在此次市场调整中首当其冲。随着租金增长放缓，加之抵押贷款利率长期处于高位，原本依赖短期收益模型的投资者纷纷退场。

全国性信号？

值得注意的是，市场放缓并非仅限于多伦多。在不列颠哥伦比亚省的素里市，类似的弃单现象也在上升。一些开发项目被指定价过高，与现实估值差距巨大。

阿尔伯塔省卡尔加里市——过去几年因油气回暖而房市坚挺——如今也出现了过剩迹象。一位本地开发商告诉记者，“销售速度在变慢，买家出手越来越谨慎。”

“加拿大房地产市场过去十年像一台马达，一刻不停地建设和销售。但如果人们不再买单，马达就会熄火。”巴特勒说。

谁在承担后果？

当买家放弃定金，开发商虽然可提起法律诉讼，但成功追回的比例并不高。多数情况下，他们选择打折出售未成交单位，以维持现金流。

而这也进一步压低了市场均价，加剧其他项目的销售压力。

一位公寓项目销售经理坦言：“你降价卖了一批，下一轮买家就会期待更低的价格；而在还没开盘的项目中，我们甚至开始考虑暂缓建设。”

展望：利率、移民与信心

展望未来，分析人士普遍认为，加拿大公寓市场的走势仍取决于几大关键因素：央行是否降息、新移民是否持续流入、以及公众对楼市的整体信心是否回稳。

“很多年轻人仍有买房需求，但他们希望的是适合居住的空间，而不是一个不能煮饭、也放不下书桌的投资产品。”多伦多市一名城市规划顾问对BBC中文表示。

正如一位放弃公寓定金的华裔买家所言：“我们不是不想买房，只是不想再被当成提款机。”

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在全球经济依旧不确定的大背景下，加拿大最大城市的房地产市场正经历一场“深层次的市场调整”：房价回落，挂牌暴增，买气疲弱，而复苏的希望却意外地被寄托在了南方的白宫与国会山之间。

多伦多地区房地产委员会（TRREB）最新数据显示，2025年4月，大多伦多地区（GTA）房屋销量同比骤降23.3%，仅为5,601套，为过去一年中最疲软的春季表现之一。与此同时，新挂牌房源数量飙升至18,836套，同比增长8.1%；在售库存更同比暴增54%，达到27,386套。

供需逆转，房价受压
房屋供应快速释放，但需求端显著疲软，造成价格同步承压。4月GTA平均房价跌至1,107,463加元，同比下降5.4%；综合基准价格也下滑4.1%，市场普遍感受到“观望情绪加重”。

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TRREB主席埃莉希娅·巴里-斯普罗尔指出：“我们看到越来越多的卖家希望赶在利率窗口变化之前出手，但买方信心并未同步恢复，导致市场节奏出现错位。”

信心重建，或系于华盛顿与渥太华之间的贸易风向
不同于过往完全由本地利率与房贷压力驱动的周期，本轮市场调整中，一个新的变量悄然浮现：美加贸易关系的回暖或恶化，可能成为决定下阶段买气走向的核心。

“如果联邦大选后加美之间的贸易关系改善，消费者信心有望上升，”巴里-斯普罗尔称，“在房价趋于可负担、供应增加的前提下，市场只缺一个政策或信心的触发器。”

2025年，加拿大与美国之间的关税纠纷与边境政策尚未明朗，正在对中产阶层形成心理压力。“很多年轻家庭现在对长期在加拿大置业感到不确定，”一位来自旺市的地产经纪表示，“他们在等待利率明朗，也在关注美国政策是否会带动本地就业和薪资回升。”

技术反弹与基本面疲软的博弈
经季节调整后，GTA 4月销量较3月上升1.8%，显示市场并非全然冰封。但分析人士警告称，这可能更多是技术性反弹，而非趋势逆转。

彭博经济研究分析师凯拉·汤姆森指出：“当前的数据组合——高库存、低交易、高利率——对应的是一种典型的中期盘整期。即使5月美联储或加拿大央行释放鸽派信号，楼市也可能需要几个季度才会明显复苏。”

中产困境与政策考验
与此同时，多伦多居民正面临现实困境：工资增速难以追上房价节奏，加之食品、能源与房贷的三重支出压力，使许多潜在买家选择推迟入市。

一项来自Equifax的数据指出，GTA年轻家庭的信用卡和房贷拖欠率在2025年第一季度均有上升，金融脆弱性正在上升。

结语：复苏能否从边境那头吹来？
当前的GTA房市，如同一潭表面平静、但暗流涌动的湖水。在没有强刺激政策或全球经济改善的前提下，这个市场更可能继续低位盘整。而所有人——开发商、中介、首次购房者——都在等待一个确定信号。

“这个信号可能是加拿大央行降息，也可能是美国取消关税，或者，是一次选举的结果。”

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