加拿大房地产市场的最新数据正在揭示一个令人震惊的趋势：在过去一年中，新建住房的大部分购买者不是自住家庭，而是投资者。根据加拿大统计局（Statistics Canada）最新发布的住房统计计划（CHSP）数据，2023年五个主要省份——安大略省、卑诗省、新斯科舍省、新不伦瑞克省和爱德华王子岛省——新增的70,020套住房中，约72.5%被投资者购入。这意味着，每十套新房中，就有七套流向投资市场，而非满足自住需求。

安大略省的数据尤其触目惊心。尽管全省仅有约21.7%的房产属于投资者，但新增房产中投资者占比高达84.4%。卑诗省情况也不容乐观，投资者在新增产权中占比超过六成。专家指出，这种“边际效应”——少数高出价投资者决定市场价格的现象——比总量持有率更能反映市场风险。

长期以来，加拿大政策制定者习惯以绝对持有量来评估房地产市场状况，忽视了决定价格和可获得性的边际买家。经济学家警告，投资者主导的购买模式不仅推高房价，也使年轻家庭和首次置业者面临被排挤的风险，加剧住房不平等。

更严重的是，这一趋势潜藏系统性金融风险。投资者集中在高房价地区购房，一旦市场出现调整，其资本损失将引发连锁效应。而政策往往倾向通过公共资金支持市场需求，间接保护高资产群体，而年轻买家则可能承担长期经济负担。

分析人士认为，加拿大房地产的这种投资驱动模式正在形成“不可软着陆”的泡沫：财富增长暂时性提升，但结构性失衡意味着最终破裂几乎不可避免。若政策继续忽视年轻家庭和自住需求，房市调整将不仅是价格波动，更可能成为社会公平和经济活力的重大考验。

这一数据提醒政策制定者：真正影响市场的不仅是总量，而是每一笔边际交易背后的力量。加拿大房地产，已经不只是住房问题，更是社会稳定与经济健康的警钟。

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