加拿大房地产市场正在经历一场由“谨慎”主导的深度重组：销售放缓，价格回调，利率预期摇摆，而本质问题却只有一个——普通人到底需要挣多少钱才能在加拿大买一套房？Ratehub.ca 最新发布的全国购房能力研究，为这一核心问题提供了罕见而直观的全国性答案。

10 月份，加拿大 13 个主要城市中有 10 个城市的购房负担变得更轻，这在过去三年里极为罕见。借贷成本在月内大体稳定，房价成为可负担性变化的决定力量。从温哥华到埃德蒙顿，从汉密尔顿到卡尔加里，买房门槛的下降写在每一个城市的数据里，但趋势背后的原因却并不相同。

最戏剧性的变化出现在温哥华。作为全国最昂贵市场，房价环比下降 9600 加元，直接拉低购房所需收入 1800 加元。库存高企、买家观望，连央行的连续降息都没能撬动需求，这座城市正在经历多年牛市后的“冷却沉淀”。

汉密尔顿则面临另一种挑战：供应过剩。仅达到正常水平 34% 的销售量让平均价格下滑 6100 加元，购房门槛下降 1150 加元。一座因人口外溢而走红的城市，如今正在重新回到更平衡的轨道。

埃德蒙顿的故事则不同。房价下行只是季节性降温，长期趋势仍然是强劲需求与充裕供应的博弈。尽管平均房价下跌 4900 加元，但市场情绪依旧稳定，其可负担性改善属“健康调整”而非深度回调。

然而，并非所有城市都迎来缓和。蒙特利尔、哈利法克斯与弗雷德里克顿继续面临可负担性恶化压力。原因并非房价高不可攀，而是它们仍处于“收入能跟上房价”的档位，使得本地买家仍然活跃，需求支撑价格。

利率则成为下一阶段的关键变量。加拿大央行按下暂停键，但美联储或将在 12 月降息，其外溢效应已经压低加拿大五年期国债收益率，引发市场对固定利率进一步下行的猜测。对于当下的买家而言，这是近三年来最接近“窗口期”的时刻：五年期固定利率徘徊在 3.79%，而浮动利率仅为 3.45%。

在一个全国房价分化、购房者心理分裂、利率轨迹更难预测的时代，加拿大的购房门槛已不再由房价单一因素决定，而是由政策、市场预期与地方经济共同塑造。10 月份的数据是一个信号：全国可负担性正在改善，但不是以均衡或同步的方式，而是一种震荡式重构。对于买家来说，接下来最关键的问题不是“房价会不会涨”，而是“利率会先动，还是房价先动”。

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