经过连续四次降息后，加拿大央行于10月29日再度下调基准利率0.25%，使政策利率降至2.25%，各大商业银行的优惠利率（P利率）同步下滑至4.45%。这意味着，房贷利率正式回到4%的关键水平线。而就在这一刻，加拿大房地产市场，正在迎来一次静悄悄却意义重大的“冷热分水岭”。

对许多购房者而言，4%的利率并非只是一个数字，而是买与租之间的临界点。以多伦多一套市价50万加元的公寓为例，当房贷利率维持在4%时，买房的月度现金流支出与租金几乎持平。扣除月供中属于本金偿还的“强制储蓄”部分，实际居住成本甚至略低于租金。这意味着，对于首次置业者而言，“租不如买”的逻辑正在重新成立。

在高利率时代被迫“观望”的年轻家庭，如今重新具备了进场的财务空间。地产分析师指出，4%的利率水平为市场提供了一个“攻守平衡点”——既让投资者重新具备杠杆空间，也让自住买家得以重新进入市场。低于4%，投资型买盘可能回归；高于4%，则仍需防守现金流风险。

回顾过去三年，利率的上升使加拿大房地产进入了罕见的冰封期：交易量萎缩、价格回调、市场信心低迷。而今，政策拐点到来，持有成本下降，投资收益重新计算，市场心理逐步转暖。业内人士认为，这一轮回调后的复苏更趋理性，不再依赖投机性炒作，而是由真实居住需求与长期资产配置共同驱动。

正如香港2003年降息周期后楼市由谷底回升，加拿大市场也可能正在复刻类似的轨迹。历史经验显示，当房贷利率回到4%左右时，租售比逐步接近平衡，购房需求自然回归。

4%，不仅是一条金融曲线的转折点，更是一个社会信号——它预示着，加拿大房地产市场的“耐寒期”即将过去。被压抑的刚需买家与稳健的投资者，正在重新回到同一条跑道上，准备迎接一个不再依赖“恐慌”或“狂热”，而由理性与信心主导的新周期。

#加拿大家园论坛