在加拿大央行自2025年3月以来首次下调基准利率后，原本被视为“风险更高”的浮动房贷正悄然迎来转机。随着五年期浮动房贷利率下探至3.7%，低于当前固定利率的3.94%，加国购房者和房贷持有者正被迫重新计算——在这个经济转折点，是时候重新审视“固定与浮动”的抉择了吗？

浮动利率罕见领先，节省初现

根据Ratehub.ca提供的模拟数据，一笔62.4万加元的浮动房贷，从3.95%降至3.70%后，每月将节省约84加元，五年合计节省超过5,000加元。这一看似温和的差距，对于高杠杆房贷持有者而言却是实实在在的“喘息空间”。

“这24个基点的利差虽然不大，但在市场情绪极不确定的当下，足以动摇一部分倾向固定利率的借款人。”Ratehub房贷专家Penelope Graham指出。“尤其当市场预期今秋还会有一次甚至两次降息时，浮动利率的吸引力会持续上升。”

风险视角下的“情绪经济学”

尽管降息带来短期利好，但对于大多数家庭而言，选择浮动利率不仅仅是利差的计算，更是对未来风险的押注。

“浮动利率就像是一艘在风浪中航行的小船，”加拿大约克大学经济学教授Jean Rousseau指出，“在风平浪静时，它能快速前行，但一旦市场出现不确定性，比如突然的通胀反弹或全球政策转向，小船翻覆的可能性也更大。”

尤其是在过去两年经历过快速加息“教训”的房主，对利率波动的心理敏感度空前高涨。许多人仍对2022-2023年间，浮动房贷利率几乎年内翻番的情况心有余悸。

全球因素构筑利率走势新格局

此次加拿大央行降息，主要源于国内经济放缓与通胀趋稳。然而，这背后的“隐形推手”还有全球经济的系统性调整——特别是美国联储的政策预期。美国最新一次降息声明不仅下调了0.25个百分点，还暗示年底前可能再降两次。

“这意味着加拿大央行的手将被进一步推向降息。”CIBC高级经济学家Andrew Grantham分析指出，“随着出口疲软、劳动力市场疲软的信号积聚，我们预计10月还会有一次降息。”

这不仅会继续拉低浮动利率，也可能对债券市场构成压力，最终影响到固定利率的定价机制。但正如Graham强调的那样：“债市下行空间未必无限，但浮动利率的短期优势却已经开始兑现。”

固定与浮动，何去何从？

在这个周期转换之际，利率趋势正在从“高压态”滑向“宽松区”。但这并不意味着浮动利率必然胜出。

“归根结底，这仍是一次风险与回报的权衡。”Jean Rousseau教授表示，“如果你是第一次买房、月供对家庭财务影响显著，固定利率依然是安全的选择。但若你拥有较强现金流能力，愿意承担周期波动，浮动利率可能是这一阶段的明智之选。”

随着利率差距的反转，加拿大购房者面对的不是简单的数字，而是一场关于“预期”的心理博弈。而这场博弈，正在央行、债市与购房者之间悄然展开。

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