随着加拿大经济走向“低温增长”，央行或将在本周三迎来政策关键转折点。市场普遍预计，加拿大央行将在9月18日的利率决议中打破连三次维持利率不变的局面，小幅下调基准利率0.25个百分点至2.5%。这一动作，既是对通胀逐步受控的回应，也是在疲弱经济背景下对冲风险的“保险型宽松”。

尽管8月消费者价格指数（CPI）预计小幅回升至2%，但经济学家指出，此番通胀上扬主要源于短期能源和食品价格反弹，结构性通胀压力正在减弱。Oxford Economics的经济总监Tony Stillo更表示，第二季度GDP萎缩、10万以上岗位流失，以及贸易政策不确定性，已将加拿大经济推向“技术性衰退”的边缘。

此次政策调整的背景复杂且交织：加拿大于9月初取消大部分对美反制关税，有望缓解进口物价上行压力；与此同时，联邦政府秋季预算尚未明朗，可能引发财政刺激与货币政策间的张力。央行面临的不仅是眼前的通胀走势，更是通胀、失业与地缘贸易三重压力的再平衡。

经济学界普遍认为，此次降息或许只是开端。TD和Capital Economics等机构预测，年底前政策利率将降至2.25%，触及央行“中性利率区间”的下限。

然而，央行高层也明言，不愿重蹈“政策逆转”之覆辙。决策层将保持谨慎，不盲目激进，继续观察通胀轨迹与财政政策动向，以求在刺激增长与维稳通胀之间，找到最具韧性的平衡点。

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