在通胀数据喜忧参半、劳动市场疲软信号增强之际，华尔街却迎来史诗级的一天。周三，美国三大股指齐创新高，道琼斯工业指数历史性突破46,000点大关，标志着市场对联准会（Fed）即将转向宽松政策的期待已进入高度共识阶段。

华尔街“牛市的确信”：关键不是CPI，而是市场信心

虽然美国8月消费者物价指数（CPI）月增0.4%，略高于市场预期，但年增率2.9%与预期一致，核心CPI则维持在3.1%，与分析师一致预估相符。这组数据表面看似复杂，实则为市场提供了一个明确讯号：通胀虽有波动，但不构成联准会维持高利率的借口。

交易员迅速做出反应，芝加哥商品交易所FedWatch工具显示，市场对于9月17日FOMC会议降息25个基点的预期已接近“铁板钉钉”。甚至，一度出现降息50个基点的声浪，虽略有回落，但并未完全消散。

“CPI不是今天市场狂欢的主因，” Freedom Capital Markets首席市场策略师Jay Woods表示，“而是10年期美国国债殖利率跌破4%，向市场传达了明确的货币政策转向信号。”

就业市场降温，联准会压力升级

与此同时，劳动力市场再现裂痕。据美国劳工统计局公布的数据显示，上周初请失业金人数达26.3万人，为2021年10月以来新高，远高于市场预期的23.5万人。这一“意外”的激增，使投资人更笃信联准会可能提前调整政策路径，以缓解可能恶化的就业形势。

更令人警觉的是，过去16个月美国新增就业人数被下修累计多达120万个，显示过去一年多以来，市场对劳动市场“坚挺”的认知可能存在误差。这不仅动摇了联准会抗通膨的“鹰派立场”，更可能重新定义其政策优先级。

科技股与金融股联袂领涨，市场风格悄然切换

随着利率预期下调，金融类股表现尤为亮眼。摩根大通、美国银行等大型银行股集体上扬，消费类龙头沃尔玛亦因贷款成本有望下降而走高。此外，一度低迷的房产科技平台Opendoor Technologies狂飙近80%，创下公司史上最大单日涨幅。

科技新贵亦不甘示弱。Figure Technologies在那斯达克挂牌首日即上涨44%，市值达到76亿美元。该公司定位于区块链金融科技平台，切入房贷等传统金融市场，被视为下一轮科技热潮的潜在代表。

并购传闻加热传媒板块，华纳兄弟暴涨近三成

据《华尔街日报》披露，派拉蒙旗下Skydance有意以多数现金收购华纳兄弟探索（Warner Bros. Discovery），后者股价一度大涨28.95%。若此交易成行，将是2025年传媒产业最大规模并购之一，或重新洗牌全球媒体格局。

资本市场宣告：“降息时代”重启在即？

尽管联准会尚未正式表态，但从市场行为看，投资人已经投下了“赞成票”。“我们可能已经处在一个新周期的起点，”Ritholtz Wealth Management首席执行长Joshua Brown指出，“不是因为通胀被击败了，而是联准会认输了。”

如同上一次宽松周期启动之初，真正的看点或不再是利率本身，而是资本如何重新配置，在不确定性中寻找确定性。

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