2022年春，41岁的蒙特利尔居民尼扎尔·塔吉丁（Nizar Tajdin）在多伦多高端社区Forest Hill购入了一套尚在建的一室一厅公寓，售价为85.5万加元。他支付了10%的定金，怀揣着一个“稳赚不赔”的炒房梦——但两年后，这个梦变成了一场金融噩梦。

公寓并未升值，反而腰斩。他既无力转售合约，也无法完成贷款交割。最终，不仅10%定金全数被开发商没收，还被起诉赔偿高达80余万加元的差价与法律费用。如果败诉，他将面临破产、失信、无法贷款甚至影响就业的严重后果。

塔吉丁并不孤单。这个名为“assignment flip”的炒房模型在疫情低息时期曾一度风靡加拿大大城市。成千上万的“妈咪爸比投资者”押注预售市场——他们从不打算入住，而是希望借助市场热度在建成前倒卖合同、赚取溢价。

但市场的逻辑转向，从不预告。

自2022年起，加拿大央行激进加息使得公寓市场瞬间“硬着陆”。《Urbanation》数据显示，2025年第一季度GTHA（大多伦多及汉密尔顿地区）新公寓销售跌至30年来最低，仅为533套，库存高达2.4万套，预售周期逼近5年。开发商为自保，频繁取消项目，回收单位，并向违约者索赔。

炒房梦碎，法律泥潭却真实存在。

多位被告买家称，他们在开发商的合同中签署了“完全风险承担”条款，一旦市场逆转，他们要为合同的未履行结果负全责。而法律对此少有保护。

“政府放任开发商采用一边倒的预售合同，却从不设立投资者保障机制。”多伦多资深经纪John Pasalis批评道。他指出，“风险从银行转嫁到家庭，从金融机构转嫁到个体，而这套体系没有备胎。”

塔吉丁的遭遇，是系统性失败的缩影。他原计划为未来铺路，却可能被贴上“信用死刑”的标签七年。他的案例揭示出一个被广泛忽略的事实：当住房变成投资工具，受伤最重的，往往是最不懂金融的人。

更令人担忧的是，这些搁浅的库存公寓——原本是城市未来的居住空间——如今却被投资失败所封锁，无法转为可负担住房，反而可能在未来数年内制造新的住房短缺危机。

专家呼吁政策制定者重构住房政策：“必须让居住回归居住。”如果不检讨投机文化与市场机制，未来的住房市场将不仅无法容纳中产，更无法承载社会信任的崩塌。

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