在加美未能如期在8月1日前就新贸易安排达成共识后，加拿大正面临一场尚未到来、却已充满硝烟的谈判战。多位经济学家与商界领袖警告，下一步，美国政府可能将矛头指向《加拿大-美国-墨西哥协议》（CUSMA），这个在三国之间维系自由贸易基本秩序的框架，正遭遇川普政治回潮下的信任危机。

自川普上周以行政令形式将加拿大部分商品的关税提高至35%以来，原本以CUSMA为“护盾”的免税出口政策遭遇现实威胁。尽管目前大部分加拿大出口产品——约占90%——仍在协议保护下得以免税进入美国市场，但“如果美方退出协议，整个免税框架都可能轰然倒塌”，满地可银行首席经济学家波特如此警告。

旧协议，新地雷

CUSMA原定六年期满后，即2026年进行首次强制审查。但在美国国内政治日趋保护主义倾向愈演愈烈的当下，2025年便成为实质性的谈判起点。加拿大总理马克·卡尼（Mark Carney）正在筹备的重启谈判，或不得不在“高关税威胁”的阴影下展开。

“35%的惩罚性关税已经不是试探，而是谈判桌上的定价锚点，”波特指出，“美方可能用这一数字逼迫加拿大接受更不对等的条款。”

在过去的几年里，虽然加拿大钢铁、铝等行业曾短暂面临美方高额关税，但凭借CUSMA整体架构的稳定，大宗商品与农产品出口仍保持了全球竞争力。如今，这一稳定正受到结构性挑战。

商界预警：这不是演习

加拿大独立商业联盟主席凯利直言：“CUSMA的存废，关系到加拿大中小企业的生死存亡。”在他看来，美国可能并非只想“重谈条款”，而是有“全身而退”的可能性。而这不仅将冲击出口，更将动摇投资者对北美供应链完整性的信心。

加国商会公共政策主任霍姆斯认为，谈判虽尚未正式启动，但已经进入“实质阶段”。他将未来18个月形容为一场“经济版的第三幕剧”，而加拿大“在没有剧本的情况下，必须即兴发挥”。

霍姆斯指出，目前加美之间的平均关税在2.9%至5%之间，是美方全球贸易伙伴中最优待遇之一。但如果美方设置全球15%的关税基准，即使给予加拿大10%的“优惠”，也足以压垮多数行业的利润空间。

“关键不是关税高低，而是稳定性，”霍姆斯说，“当企业不能预测一年后的贸易环境，就很难规划下一个季度的投资。”

政治账 vs. 经济账

川普阵营将贸易重新武装为竞选工具，其策略逻辑早已超越经济层面。退出CUSMA，不仅能强化“反全球化”的选举立场，更可制造谈判筹码，为下一任期铺设“再工业化”的政治蓝图。

但这套逻辑对加拿大而言代价惨重。钢铁行业协会执行长科布登直言，加拿大不能接受“50%关税正常化”的新范式。“我们正在与美国并肩面对全球制造业的冲击，不该在盟友之间互设壁垒。”

北美一体化的试金石

CUSMA并非完美，但其维系的是北美经济一体化的底层秩序。从汽车产业链到农产品流通，加美墨三国之间的复杂依赖结构，难以被单边主义政策简单切割。

然而，随着美方持续释放关税威胁，加拿大面临的不仅是短期经济阵痛，更是战略选择——是以退为守，维持微弱喘息，还是主动布局，强化在多边贸易与印太市场的筹码？

答案，或将在2026年揭晓。

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