在美加贸易战愈演愈烈的背景下，加拿大突然“出手”美国债市，引发市场震动。据美国财政部6月18日公布的数据，加拿大于4月抛售了高达578亿美元的美国国债，减幅远超中国同期的7倍，跌出美国前五大海外债权国。

这是近十年来加拿大对美债最剧烈的一次月度减持。外界纷纷解读为加拿大对川普政府新一轮关税措施的“金融反击”之一。但熟悉渥太华财政决策的分析人士指出，这更像是一种“有意而为”的政治信号，而非简单的市场行为。

“加拿大不可能不知道大规模减持美债可能被市场误读，但它还是做了。这背后不是纯粹的资产配置，而是对川普政策的系统性回应。”多伦多大学全球事务研究所高级研究员艾玛·鲁塞尔（Emma Russell）表示。

本月早些时候，美国总统川普宣布将加拿大钢铝关税加倍，并指责渥太华“贸易不公”，引发加方强烈反应。副总理马克·卡尼已宣布自7月起对美国启动新一轮报复性关税，并限制联邦政府采购美国产品。

与之相呼应的，是这轮美债减持的时间点——正好发生在G7峰会“缓冲窗口”前夕。市场人士注意到，加拿大此举并未引发美国债券收益率剧烈波动，这表明美债市场短期内仍具有韧性，但也暴露了一个现实：美债的“无风险资产”地位，正受到越来越多地缘风险因素干扰。

值得注意的是，中国大陆在同一期间也小幅减持82亿美元，创下2009年以来最低美债持仓。日本和英国则趁势增持，分别增购37亿和284亿美元。

有分析称，加拿大此次“政治减持”可能是对美国“双边主义财政霸权”的一次试探，表面是撤资，实则是加码谈判筹码。

“这不是脱钩，但一定是敲门砖。”彭博社驻纽约债市记者彼得·福克（Peter Falk）在社交平台写道：“当你看见盟友用抛售国债来表达不满时，美国也许该担心的不只是关税问题。”

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