在加拿大，买房早已不再是“中产身份的象征”，而成为一场深不见底的财富竞赛。统计局最新数据显示，从1981年到2024年，房价在经通胀调整后暴涨163.5%，而同期全职工作者的中位实际工资仅上涨24%。这组数字背后的现实令人沉默：在这片土地上，许多年轻人正被时代的加速度远远甩在后面。

代际断层，从不只是一句“房价太贵”

43年的跨度足以跨越几代人。在20世纪80年代中期，加拿大的中产家庭还能凭一份稳定收入在城市买房、养育后代。而如今，哪怕是拥有硕士学历的白领，也往往要与三五个室友共享租赁空间。
这种结构性转变，并不是因为年轻人不够努力，而是他们所获得的回报，根本跑不过房价的速度。兼职员工的实际工资在43年中仅增长6%，形同停滞。

与此同时，过去十年，加拿大住宅价格的上涨似乎脱离了经济基本面，愈发呈现出“资产金融化”的特征。房产不再是栖身之所，而是财富储蓄、抵押融资与税务筹划的工具。这种趋势让拥有房产的家庭资产急剧膨胀，亦进一步挤压新一代的购房空间。

“买得起的房子，住不起的未来”

不仅房价过高，家庭债务同样在悄然累积。截至2025年第一季度，全国家庭债务收入比已升至173.9%。这一数字意味着，平均每1元可支配收入，要背负1.74元的债务。虽然比2024年高峰略有下降，但连续两个季度反弹，已敲响警钟。

更严峻的是，这一数据只是“均值”。在债务集中于高负债家庭的现状下，真正脆弱的群体或正被“均值陷阱”掩盖。
“我们常说买不起房，但其实很多家庭已经是在靠超前消费维持生计了。”经济学家玛莎·雷诺兹（Martha Reynolds）指出，“加拿大正面临一种不可持续的中产幻象。”

房市繁荣是错觉，流动性危机正逼近？

理论上讲，房价的上升有利于持有资产的一代，特别是年长房主。但经济学视角提醒我们：资产的最终价值，取决于其能否被兑现。

“年轻人进不去市场，老年人也卖不掉房。”雷诺兹警告，一旦人口结构老化加速、移民购房需求下降，市场或出现“有价无市”局面。房产流动性下降，不仅令老年人面临变现困境，也可能对整体金融系统带来冲击。

政策干预与“信心赤字”

加央行的利率政策正处两难之中。降息或许能缓解家庭债务压力，但也可能再度刺激房价反弹；而加息则直接提高还款成本，压缩消费与借贷意愿。

与此同时，住房政策迟迟未能解决结构性供需矛盾。各级政府虽承诺加速开发，但“可负担性住房”仍停留在词汇层面。土地使用规划、建筑审批制度与地方利益纠葛，让政策执行效率大打折扣。

结语：一场隐形的代际交锋

从房价到债务，从代际财富分配到未来经济韧性，加拿大正站在十字路口。一边是握有房产红利的既得利益者，另一边是被高房价排除在市场之外的年轻人与新移民。
如果不尽快打破这一僵局，加拿大或将在下一轮经济震荡中发现：房市的繁荣，不过是一种代价极高的泡沫错觉。

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