2025年4月，大多伦多地区（GTA）新屋市场创下近30年来最黯淡的月度纪录。仅310套新屋成交，较去年同期骤降72%，远低于十年平均线的89%。这不仅标志着一个极端寒冬的开始，更暴露出这个曾炙手可热的市场背后的深层裂痕——需求消失、价格僵化、信心崩塌。

尽管房价出现回调，独立屋与公寓基准价格分别下探至153万元和102万元，但相较疫情前水平，依旧居高不下。Altus Group研究经理Edward Jegg警告称：“我们正步入历史最慢的销售周期之一。”

但真正的风险，或许不是“慢”，而是资本市场开始怀疑：GTA楼市是否已经丧失价格发现功能。

房价“僵硬”，市场不再有博弈空间？

数据显示，新屋库存总量已升至21,363套，创近十年新高。当前库存足以支撑15个月供应，远超“买卖平衡”所需的4到6个月。换言之，开发商正面对几乎零换手的销售冰封期。

但价格为何没有同步下调？这背后反映出市场的“价格僵硬性”：开发商因融资成本高企与土地购置价锁定而难以主动降价；购房者则因利率与经济不确定性选择观望。

这种“双向僵持”，最终导致交易量崩塌。

不确定性与外流风险双压

4月销售疲软一部分归咎于“中美关税谈判带来的经济预期不稳定”，但更关键的，是对未来生活成本与区域吸引力的系统性怀疑。

数据显示，GTA地区适龄劳动力正在向阿尔伯塔等生活成本较低、就业增长迅速的省份外流。与此同时，GTA失业率持续攀升，年轻购房群体处境尴尬：租不起，买不起，也走不起。

地产“滞涨”信号浮现？

疫情后被投资者与开发商视为“避险硬资产”的房地产，如今正在GTA经历罕见的供需错位。若销量迟迟未能恢复，房价的“硬挺”反而可能演变为下一波系统性下调的前奏。

从交易者角度看，这不再是“低谷”，而可能是“失锚”——在没有价格弹性与信心回流的市场中，等待将不再带来优势。

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