当加拿大皇家银行（RBC）罕见地使用“崩溃”一词形容当前全国房地产市场时，人们很难不将视线投向一个过去鲜少被归因的元凶——川普贸易战。

4月失业率上升至6.9%，高于市场预期。与之伴随的，是房屋转售数量的大幅下滑，从多伦多到温哥华，从卡加利到菲沙河谷，几乎全线下行。RBC首席经济学家霍格（Robert Hogue）指出，这场“低温期”的核心并非单一变量，而是贸易战阴影下消费者信心的整体崩塌。

“这是心理战，而非数字战。”霍格写道，“人们不是没有资格买房，是不敢迈出那一步。”

数据显示，多伦多4月新上市房屋增长了8.1%，但成交下跌23.3%；卡加利挂牌暴增15.7%，销售却下滑22.3%。温哥华大都会区域的菲沙河谷更惨，成交暴跌近三成。

这种“供给热，需求冷”的断裂，背后是一个正在加压的地缘政治变量。来自美国的关税威胁，以及对加拿大关键出口品类的封锁风险，让整个市场神经紧绷——尤其是中产阶级购房主力军。

“人们担心的是未来的收入稳定性。”按揭顾问贾维斯（Clay Jarvis）指出，“不是没人想买，而是没人敢负债。”

专家认为，房地产已成为贸易战冲击最直接的受害者之一，因为它承载着家庭对未来的判断。当就业前景受损、物价不稳、利率尚未大幅下降时，“买房”就不再是理财决策，而是赌局。

与此同时，市场进入了“不对称期”：卖家仍在不断挂牌，但买家不再响应。这不仅抬高了库存，也迅速压低了房价。“库存不是活跃的表现，而是焦虑的反映。”霍格写道。

尽管部分地区如魁北克市或爱民顿仍显“稳定”，但分析人士警告，这些区域不过是尚未受到“次级波动”冲击的边界地带。

RBC并非孤声。Ratehub.ca按揭专家格雷厄姆（Penelope Graham）也指出，“这一轮冷却不是价格带来的机会，而是信心透支后的惯性回落。”

最终，这是一场心理战——房地产市场正在反映加拿大人对未来经济的真实恐惧。

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