在加拿大央行基准利率保持不变的背景下，全国主要银行近期却悄然提高了房贷利率，引发房地产市场的广泛震荡。有分析人士警告称，如果这一趋势持续，原本已处于高位震荡的加国楼市，恐将迎来“信贷断层”，甚至引爆局部性市场崩盘。

根据多家抵押贷款机构数据显示，加拿大5年期固定房贷利率本月普遍上调10至20个基点，一些热门城市的购房者已难以再获得低于4%的利率。同时，原本竞争激烈的浮动利率贷款市场也不再“慷慨”，加拿大帝国商业银行（CIBC）与丰业银行（Scotiabank）近期均缩减了折扣优惠，将浮动利率定价上调约15个基点。

“这不是技术性调整，而是一种防御性姿态。”抵押贷款专家罗恩·巴特勒（Ron Butler）在接受采访时指出，“面对全球利率路径和经济数据的高度不确定性，大型银行选择收紧信用，以防范资产价值剧烈波动带来的损失。”

巴特勒认为，目前银行更倾向于推广固定利率贷款，以锁定利润区间，并降低市场波动对资产组合的冲击：“只要可以成功出售固定利率产品，他们就会主动抑制浮动利率的吸引力。”这种策略曾在2008年金融危机期间出现过，当时加拿大的浮动抵押贷款利率一度接近基准利率本身。

但问题在于，借款人的承压能力正在急剧减弱。多伦多、温哥华和卡尔加里等地的房地产市场已接连数月录得成交量下滑、库存激增的信号。有业内人士警告称，利率上行与楼市回调的“双重挤压”，正在加速脆弱借款人的违约风险。

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抵押贷款策略师戴夫·拉罗克（Dave Larock）也指出，尽管当前浮动利率略高于固定利率，但如果央行在今年下半年启动降息周期，从长远看，浮动利率贷款仍可能更具成本优势。不过他提醒，浮动利率更适合作为“长期战略”，而非短期套利工具。

“如果你现在锁定的是4.9%的浮动利率，但三个月后央行降息，你可能仍需等待数季，才能真正体会到利息成本下降带来的好处。”拉罗克强调，借款人必须有足够的流动性与心理准备，才能应对利率波动所带来的月供不确定性。

更值得注意的是，随着房地产交易降温以及再融资难度加剧，整个行业链条也面临系统性挑战。建筑商推迟新盘开发，中小型开发商资金链紧张，经纪人佣金收入下滑，甚至一些私人贷款平台也因借款人断供而承压。

“我们可能正处于一个微妙的临界点。”多伦多一位不愿具名的地产投资顾问称。“一旦房价跌幅扩大到10%至15%，将触发再融资失败、资产抛售和恐慌性退场的连锁反应。这种‘杠杆性退潮’将比过去任何一次调整都更危险。”

市场的目光现已聚焦于加拿大央行下次议息会议。尽管部分债券交易员仍押注未来数月将有0.5%的降息空间，但核心通胀数据、美国货币政策和国际贸易局势的不确定性，令前景变得异常复杂。

在房贷利率上升与经济增长乏力的双重阴影下，加拿大房地产行业正步入一个更加动荡和难以预测的周期。对于普通购房者而言，如何在高利率和高房价之间找到生存空间，正在变得越来越艰难。

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